Cómo valorar las acciones

De
El valor de una acción, como el de cualquier otro activo, no es más que el valor actual de los flujos de fondos futuros que va a generar. Por lo que para realizar esta valoración necesitamos:

  • Los flujos de fondos que esperamos que genere la acción, los dividendos esperados.
  • El tipo de interés al que deben descontarse esos flujos. Ese tipo de interés es la rentabilidad que exige el mercado para el nivel de riesgo de esa acción.
El precio de las acciones varía, como sucede con el de los bonos, en sentido contrario a las variaciones del tipo de interés de descuento: si el tipo de interés baja, el precio de las acciones sube, y si el tipo de interés sube el precio de las acciones baja.

Para calcular el valor de una acción, descontamos el dividendo de cada año. Y como las empresas tienen una vida ilimitada, estamos ante una renta constante, entera, perpetua e inmediata. Por lo que la valoración de la acción es la siguiente:

P = DIVIDENDO/r

Unos cuantos ejemplos en las siguientes entradas

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