Periodo de recuperación (Payback)

De
El payback de un proyecto es el número de años necesarios para recuperar la inversión inicial. Este criterio NO EMPLEA EL CONCEPTO DEL VALOR DEL DINERO CON EL TIEMPO, por lo que no hay que saber gran cosa para calcularlo. Basta con tomar las entradas de tesorería hasta recuperar la inversión inicial. Es un método sencillo, Y POCO RECOMENDABLE.

Una vez que calculamos el payback de un proyecto, lo comparamos con el payback máximo establecido por la empresa. Y un proyecto se acepta si su payback es menor que el payback máximo establecido por la empresa, y se rechaza en caso contrario.

Veamos un ejemplo:

La empresa XXXX SA realiza un desembolso inicial de 500000 euros para un proyecto de inversión, y todos los años tiene entradas de tesorería relacionadas con el proyecto de 100000 euros. Por lo tanto, su payback es:

Payback = Inversión/Cash-flow anual = 500000/100000 = 5 años

Resulta que XXXX SA tiene establecido un periodo de recuperación máximo de 3 años, por lo que se rechaza el proyecto.

El payback es muy sencillo de calcular, pero no es nada recomendable utilizarlo como criterio de valoración de inversiones. Un proyecto de inversión es una operación financiera, y para analizarla correctamente, hay que tener en cuenta que el valor del dinero cambia con el tiempo.

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